Ein gesünderer Ansatz für Unternehmen im Gesundheitswesen

Was wir beispielsweise anders machen, wenn wir im Gesundheitssektor investieren, ist über Unternehmen nachzudenken und nicht zu versuchen Wissenschaft vorherzusagen.

Wir sehen, dass viele Manager versuchen Prognosen zu machen, welche Medikamente wirken werden und welche nicht. Langfristig haben die Daten gezeigt dass die Fähigkeit zur Vorhersage sehr geringe Erfolgsaussichten hat. Worauf wir uns also konzentrieren, sind gute Unternehmen zu finden, die kapitaleffizient sind, die in ihr Geschäft reinvestieren können um ihr Wachstumspotenzial zu erhalten. Das Tolle ist, man investiert in Unternehmen und nicht in Aktien, und man schaut auf sehr spezifische Merkmale wie Kapitaleffizienz und Reinvestitionsraten, und findet spannende Chancen, nicht nur im gesamten Gesundheitswesen, sondern überall auf der Welt.

Die Diagnostik ist ein Bereich der in Zukunft immer wichtiger werden wird. Und ich glaube, dass wir zu unseren Lebzeiten einen Bluttest haben werden der hilft, Krebs zu erkennen, was einen tiefgreifenden Effekt nicht nur auf Patienten haben wird, sondern auch auf das Gesundheitssystem. Die Zunahme minimalinvasiver Operationen wird ein wichtiger Trend im Gesundheitswesen sein. Die Fähigkeit, Robotertechnik und kathetergestützte Technologien zu nutzen, wird sich noch mehr durchsetzen. Und wir glauben, dass Technologie einen größeren Einfluss auf das Gesundheitswesen im Allgemeinen haben wird.

Wir haben das bei der Telemedizin gesehen in der Pandemie, aber wir denken, es geht darüber hinaus. Wir denken, dass wir eine Software haben werden, die helfen wird Patienten zu identifizieren die hohen Risiken ausgesetzt sind, was nicht nur dem Patienten zugutekommt, sondern auch sehr effizient für das Gesundheitssystem nutzbar ist. Es ist immer ein Risiko, wenn man in diesem Sektor anlegt. Es ist ein existenzielles Risiko. Das Risiko der Medikamentenpreise, das Risiko der Gesundheitsreform, insbesondere in den USA. Wir denken, dass das US-System reformbedürftig ist, aber alle Gesetzesvorschläge, die wir bis jetzt gesehen haben, gehen nicht wirklich den Kern des Problems an. Und wir glauben nicht, dass es zu einer durchgreifenden Veränderung in diesem Jahr durch die Gesundheitsreform geben wird.

Wir haben das Thema immer im Auge. Wir beobachten es ständig. Und eines der Dinge, die wir tun wenn wir das Portfolio konstruieren ist es, dafür zu sorgen, dass unsere Unternehmen in einem, wie wir es gerne nennen, tugendhaften Ökosystem operieren. Und das bedeutet, dass sie ein Produkt herstellen, das den Patienten zugutekommt, und dass profitabel produziert wird. Aber was noch wichtiger ist, dass es effizient nutzbar ist. Es spart dem System also Geld. Wir glauben, dass diese Unternehmen durch Veränderungen, die sich aus der Gesundheitsreform ergeben resilienter werden.

Wir denken, Anleger sollten sich auf gute Unternehmen konzentrieren und nicht versuchen Wissenschaft vorherzusagen. Unsere Definition guter Unternehmen ist unserer Meinung nach einzigartig, weil wir auf die Kapitaleffizienz und Reinvestitionsraten achten. Und wir verbringen viel Zeit damit zu versuchen, zu verstehen wie die Preise für diese Unternehmen auf dem Markt zustandekommen, um unsere Chancen auf einen langfristigen Erfolg zu erhöhen.